摘要： 本文分析了2022年后期至2025年8月期间风险投资行业的变化，指出了一种被忽视的创业泡沫。作者通过分析SEC文件中的Form D提交数量，发现以“基金I”、“基金II”等命名的实体在2022年第三季度达到顶峰后迅速下降。作者认为，这反映了风险投资行业在2020年代初期的快速增长，随后由于利率上升和资金募集难度增加而放缓。文章预测，随着资金供应减少，估值将下降，导致许多初创公司面临困境。此外，作者还提到人工智能领域的初创公司可能会受到特别影响，因为它们在最近一轮融资中获得了大量资金。
讨论： 上述内容主要讨论了基金行业的一些观察和趋势分析。Havoc 指出，基金数据不仅仅是风险投资（VC），还包括房地产、私募股权、私人信贷等多种基金类型，且受到司法管辖地时尚的影响。他提到，2020年新冠疫情导致的资金注入可能导致了基金实体注册数量的激增。kerblang 认为泡沫主要是由金融因素驱动的，利率和贸易战等都是影响因素。tryitnow 提到了 NVCA 报告支持原假设的观点。dadrian 强调了 Fund I 和 Fund II-IV 的大小差异，以及小规模基金的退出可能不会对总资金产生太大影响。pringularity 则讨论了 SPV 作为服务的“Fund I”与专业管理多证券风险投资基金的区别。JCM9 指出，在疫情期间VC向初创公司大量投资可能导致的问题。topaz0 和 BlandDuck 提出了关于数据收集和分析方法的问题，rocketslide09 认为Form D文件反映了融资活动的变化，而bix6则建议在分析中考虑使用不同的查询条件。
原文标题：Charting Form Ds to roughly see the state of venture capital “fund” raising
原文链接：https://tj401.com/blog/formd/index.html
讨论链接：https://news.ycombinator.com/item?id=45051034